比特币年上链交易量近4万亿美元“巨鲸”处于蛰伏期

文本、数据和可视化 | 卡罗尔编辑 | 毕彤彤

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“比特币是过去十年中表现最好的资产，”美林和彭博都总结道。

如果你看增长，这是真的。比特币从 1 美元涨到近 2 万美元只用了 6 年，但不可忽视的另一面是，比特币从 2 万美元回到 3000 美元只用了一年时间。比特币的过山车式市场也在 2019 年上演。

根据 CoinMetrics 修正的币价数据，比特币在 2019 年初的 2 月 7 日达到最低点 3358.87 美元。此后，IEO、DeFi、Staking、Libra、DE/CP、市场注入活力，到年中6月26日，比特币一路上涨至1286美元3.46美元，较最低点上涨282.97% . 但比特币仅在万元关口徘徊了三个月，便进入震荡下行通道。截至 12 月 31 日，比特币收于 716 美元7.40 美元，跌幅 44.28%。

币价涨跌之间，普通用户、“巨鲸”、交易所、矿工上演了怎样的故事？专注于区块链交易的一站式数据服务平台PAData和Chain.info回顾了2019年比特币链上数据，发布了《2019年比特币链上数据清单》（点击阅读原文查看列表内容）比特币总共数量，从数据中一窥比特币网络的真实图景。本文是2019年比特币链上数据回顾的第一部分。

PAData 见解：

1.Q2最大活跃用户地址数与币价弱相关

链上的活跃用户数在一定程度上被认为与活跃用户数相当，两者至少在趋势上相似的概率很高。

据统计，2019年比特币链上地址数量总体呈温和上升趋势，年均增长24.72%。第二季度链上地址数量超过6200万个，其中活跃地址3.503.980,000个（当天发生交易的地址，但不包括第一笔交易的地址）和980,000个新地址（第一个地址）第二笔交易）2785.140,000，是全年用户最活跃的时期，同期比特币价格处于快速上涨阶段。

其中，5月份是全年新增地址最多的月份，新增地址达到1.223.040,000。但是，由于比特币采用了独特的UTXO模型，交易的找零余额会自动进入一个新的地址。理论上，只有部分新地址可能是新用户。因为目前还无法确定 5 月份的新用户数量。不过6月份是全年活跃地址最多的月份，活跃地址有992.340,000个，对于现有持币者来说，基本可以算是最活跃的月份。

对比全年月币价走势可以发现，在7月、8月和9月，月均币价较高的时候，链上并没有更高的活跃地址和新增地址，而是月均价货币价格逐渐上涨。当时，月平均活跃地址数和新增地址数逐月减少。

二级市场币价与链上地址有什么关系？

PAData计算当年活跃地址数、新增地址数、地址总数、前7天（不含当日）日均价、前3日日均价（不含当日）、当日价格、3日日均币价（不含当日）与下7日日均币价（不含当日）的皮尔逊相关系数。该值的绝对值越高，两者之间的相关性越可能。更高。

从统计结果来看，任意两者的相关系数均未达到显着的相关程度，但活跃地址数与币价的相关性略高于新增地址数。从全年来看，新增地址数量与币价基本无关。就活跃地址数而言，与前7天的日均币价存在弱相关性，相关系数接近0.4，即越高前 7 天的每日平均货币价格，可能会影响两者。与代币持有者的交易有轻微的激励作用。活跃地址数与未来 3 天和 7 天的日均价格之间的相关系数仅为 0.31 左右。本次交易对币价基本无影响。这可能与大户人家比特币筹码较多，普通用户影响力较弱，交易所的异步链上结算有关。

此外，包括活跃地址和新增地址在内的地址总数与当日币价、未来3天币价和未来7天币价的相关性略高于活跃数地址和同一时期的新地址数量。货币价格随时间的相关性。这可能意味着，以新增地址为代表的一部分新用户和以活跃地址为代表的现有代币持有者组成的总用户规模的增加，对后续代币价格的上涨有轻微影响。

PAData进一步分析发现，币价和链上地址数量的研究受不同统计时间范围的影响较大。比如5月份活跃地址数与前7天日均价的相关系数达到0.57，与前3天日均价的相关系数达到0.@ >64。由此可见，在4月底比特币涨势明显后，币价的上涨推动了现有持币者的交易行为。7月活跃地址与未来3天日均价相关系数达到0.52，与未来7天日均价相关系数达到0.54，

2.全年链上交易总额近4万亿美元

与币价的剧烈波动相比，比特币链上的交易数量趋于稳定。2019年链上总交易量超过1.19亿，月均分发量约1000万。其中，5月是全年交易量最多的月份，累计交易量达到1.150.55万笔，其次是4月，达到1.100.3万笔，6、7、8个三个月交易数也突破1000万笔。

结合全年月币价走势可以发现，月链上累计交易笔数与月平均币价分布错位，链上最大交易笔数< @4、5、六月，最高月平均币价为6、7、八月。也就是说，链上交易频率先于币价开始，币价基本不影响链上交易频率。

根据全年链上总交易额的累计，2019年比特币全球实际市场规模已达到3.93万亿美元，据交易所统计约为27. 1月9日利率。23万亿元。东方财富精选数据显示，2019年A股交易额约121.60万亿元（不含当年上市新股），比特币年交易额约1/4那个。2019年A股交易量最大的中国平安仅为1.24万亿元，比特币年链上交易量是其20多倍。应该说，比特币作为资产标的的市场规模还是很小的，但是如果标的是特定的股票标的，

8月，今年链上交易量最高，交易量达到7904.23亿美元，尤其是在8月2日1、22、23日这三天，日交易量分别达到1052.8亿、2488.91亿、1185.73亿，而平日最高仅623.11亿. 不过，对于这三天交易量异常的原因，目前还没有达成共识。可能的原因是受到场外交易、暗网交易、机构资金进入等多种因素的影响。

总的来说，链上月总交易量与币价呈现出一定的量价一致性。这也是货币价格上涨的一个月。

3.“巨鲸沉睡”不活跃大额转账 交易数量和巨鲸金额与币价无关

如果将余额超过 2,000 个比特币的非交易所地址定义为“鲸鱼”地址，这些地址约占活跃比特币地址总数的 0.01%。据统计，2019 年，非交易所“鲸鱼”地址平均每月进行约 1097 笔 50 多个比特币的大额转账[1]，相当于每天约 3 次。其中，二季度是非交易所“巨鲸”大额转账最频繁的时期。<@4、5、6月份累计大额转账3910笔，4月大额转账1474笔，创年内最高。

虽然非交易“巨鲸”大额转账总次数达到1.32万次，大额转账“巨鲸”有1614个，但780个“巨鲸”地址只有1个大涉及价值转移，671个“巨鲸”地址的大额转移次数不到10次，相当于每月不到1笔交易。大额转账不活跃的两类“巨鲸”地址占总数的89.90%，只有1.55%的“巨鲸”地址拥有更多全年大额转账100余次。第二次评价。总的来说，2019年非交易所“巨鲸”大额转账不活跃，“巨鲸”基本处于“休眠期”。

2019年，非交易所“巨鲸”中最活跃的大额转账是“3Gh8v”。全年大额转账次数高达682笔，相当于每周（7天）13笔大额转账，非常活跃。此外，“392LK”、“3CfRK”、“3EaWc”、“14BWH”全年大额转账超过450笔，相当于每周（7天）8笔大额转账。

如果结合月度币价走势，非交易所“巨鲸”大额转账在二季度活跃，而不是在全年币价高位的七八月份。非交易所“巨鲸”的表现与全年每个月的链上交易总数持平，走在币价之前。

“巨鲸”活动与币价有关吗？

PAData分别计算了全年非交易所“巨鲸”大额转账次数和转账金额[2]，前7天（不含当日）日均币价，日均币价前3天（不含当日），当日币价、后3天（不含当日）日均币价、当日币价日均价的皮尔逊相关系数未来 7 天（不包括当天）。相关性可能更高。

根据统计结果，不同时期的大额转账笔数与大额转账金额、币价之间不存在相关性。即使观察到的时间范围具体到每个月，任意两者之间的相关系数也不超过0.3，这意味着非交易所“巨鲸”的活跃度与币价并无直接关系二级市场。

数据显示：

[1] 这里统计的“巨鲸”大额转账数量，由转出方或转入方判断为“巨鲸”。若交易双方均为巨鲸比特币总共数量，则记为2笔大额转账。金额转账。

[2] 这里统计的“巨鲸”大额转账金额，由转出方或转入方判断为“巨鲸”。如果交易双方都是巨鲸，则只记录一笔大额转账。数量。

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