什么是数字货币 ETF？美国比特币ETF申请流程

最近影响数字货币市场的最重要消息是数字货币ETF的推出。这可能是2018年比特币乃至整个数字货币市场最重要的事件，被普遍认为是推动比特币崛起和数字货币市场复苏的主要因素之一。

什么是 ETF（交易所交易基金）？

ETF是Exchange Traded Funds的缩写，即交易所交易的开放式指数基金，也俗称交易所交易基金，是一种在交易所上市，基金份额可变的开放式基金. ETF是一种特殊类型的指数基金，主要包括股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等类型。目前，ETF越来越受到全球资本市场稳定投资者的青睐。以美国指数基金为例，2017年其市场份额已超过市场基金总规模的35%。

由于是交易所交易基金，需要美国证券交易委员会（SEC）的批准，只要符合条件的资产管理机构就可以申请发起ETF。

什么是数字货币 ETF？

数字货币ETF是一种数字货币投资加密基金，投资者不能直接从数字货币市场购买数字货币。直接购买数字货币ETF相当于直接购买一篮子数字货币，更安全、更直接，省去了直接去各个交易所买卖的麻烦。

比特币是数字货币之一，因此比特币ETF可以称为数字货币ETF。在基金内完全投资于比特币的 ETF 称为比特币 ETF。由于目前申请的数字货币ETF大多配置了比特币，所以现在人们将数字货币ETF称为比特币ETF。例如，CBOE申请了一只比特币ETF，该基金计划通过场外交易市场配置所有比特币。与此前推出的 CBOE 和 CME 比特币期货一样，比特币 ETF 也是一种金融投资产品。与直接投资比特币期货相比，比特币ETF无法为投资者带来更多收益，但比特币ETF可以为投资者提供更便捷、更安全的交易方式，有助于增强人们的信心，吸引投资者。更多的投资者和资金。

美国比特币ETF申请流程

在数字货币市场，市场不止一次表达了推出 ETF 的意愿，例如过去四年美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝了 15 只比特币 ETF。

最著名的案例包括，2017 年 3 月 10 日，SEC 经过三年的审查，最终否决了 Winklevoss 兄弟提交的比特币 ETF；同年3月29日，SEC驳回了SolidX在2016年提交的比特币ETF上市申请。 4 月 27 日，SEC 出人意料地宣布同意审查 Winklevoss 比特币 ETF 的上市申请，但仍被无情拒绝。

同年10月至11月的知名ETF申请经验也失败了。当时一共提出了4个ETF产品，包括前50个品种这样的综合指数ETF数字货币etf基金股票代码，即前50位数字货币的综合指数。根据交易指数，SEC认为该应用存在数据获取来源不可靠、资金准入门槛不高等一系列问题。

2018 年 6 月 6 日，总部位于纽约的基金管理公司 Van Eck Associates Corp. 和初创公司 SolidX Management LLC 共同向美国证券交易委员会 (SEC) 申请设立名为 VanEck SolidX 的比特币 ETF（外汇基金）比特币信托。在产品设计上，Solidx 担任基金发起人数字货币etf基金股票代码，纽约梅隆银行担任资产管理人、监督员和现金监督员，Solidx 全资子公司 LLC 担任承销商，Van Eck 担任数据支持提供者。结构清晰，与黄金ETF的市场结构模型基本一致。购买比特币的方式是去几家可以存入美元、合法合规、遵循反洗钱和KYC的交易所，即Bitstamp、GDAX、Gemini、itBit、bitFlyer和Kraken。

7 月 9 日，美国证券交易委员会 (SEC) 收到了芝加哥期权交易所 (CBOE) 全球市场比特币交易所交易基金 (ETF) 的许可申请。

7 月 13 日，美国证券交易委员会 (SEC) 决定将于 8 月 10 日决定是否通过芝加哥期权交易所 (CBOE) 提交的比特币 ETF 申请。 CBOE 共提交了 100 只 ETF，每只 200,000 美元。

根据 7 月 24 日的公开文件，美国证券交易委员会 (SEC) 将是否批准五只与比特币相关的交易所交易基金 (ETF) 的决定推迟到 9 月。这五只 ETF 由 Direxion Investments 确定1 月份提交的 ETF 提案，其中一个将匹配比特币的价格，另外四个将根据加密货币的价格走势。

7 月 25 日，《华尔街日报》报道称，总部位于旧金山的资产管理公司 Bitwise 向 SEC 提交了一份提案，允许引入 ETF 来追踪比特币和以太坊等十大加密货币。

其他市场数字货币 ETF

不过，已经提前有数字货币交易机构。 2018年6月，两大数字货币ETF相继推出，但均未获得相关监管机构的批准。火币6月1日推出的HB10依托火币主力指数。同日，OKEx推出OK06 ETT，依托其数字货币综合指数“OK05”和“OK06”。

比特币 ETF 获批对数字货币市场的影响

在8月10日成功推出比特币ETF之前，无论是军方还是空军，交易商还是散户，都在观望变化，不敢大动作。

评论者普遍认为，只要 SEC 能够发行比特币 ETF，比特币价格将在短时间内突破之前的高点，甚至达到 30,000 美元。除了2005年国内上证50ETF引发A股牛市外，2003年4月澳大利亚证券交易所首只黄金ETF的诞生也间接引发了黄金牛市。

据悉，美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，其中90%可能会推出比特币ETF，因为市场逐渐趋于稳定，而监管机构对全球多家交易所的监控也表明，有关于比特币期货的负面消息较少。 SEC透露，今年9月可能会有好消息，将首先关注ICO问题。目前，公众倾向于通过ICO进行海外投资，但这种投资方式很可能会赔钱，因此监管机构计划从ICO开始整改，以保护投资者的资产安全。

Fundstrat 创始人兼研究总监 Tom Lee 在接受 CNBC 采访时表示，在短期内，技术层面很重要，当比特币突破 8,000 美元时，人们预计比特币将达到 10,000 美元。但从长远来看，潜在的机构投资者进入该领域，比特币 ETF 可能获得批准，可能会将比特币带回历史高位。 Thomas Lee 是一位坚定的比特币多头者，他对今年最高价格的最新预测是 2.$20,000。

科技智库 IronWood 首席执行官 Michael Strutto 预测，一旦比特币 ETF 发行，将为比特币市场带来 840 亿至 3360 亿美元的资金，可将比特币价格推至 4.40,000 美元美元。

前华尔街精英、加密货币投资公司 BKCM LLC 创始人兼首席执行官 Brian Kelly 表示，一些传统机构最近开始认真对待加密货币和区块链，这表明他们正在将当前的价格水平与市场状况进行比较作为一个很好的切入点。 Coinbase 可能已经为 Coinbase Custody 获得了 200 亿美元的对冲基金业务，这意味着大型机构投资者开始对该行业产生兴趣。此外，数字资产管理基金 Grayscale Investments 7 月 18 日发布的首份加密投资报告显示，其 2018 年上半年收到的资金中约有 56% 来自机构投资者，总计超过 1.25 亿美元。

火币区块链研究院院长袁玉明认为，如果比特币ETF获批，将首先降低比特币交易门槛，为比特币交易市场带来大量资金；其次，也会加快数字货币行业的发展，比如对资产托管有促进作用；第三，ETF相当于告诉公众，官方已经承认比特币为合法资产类别，改变了人们对数字货币监管风险的整体认知，将加速公众接受以比特币为代表的数字货币。

BlockVC 表示，投资者之所以如此热切期待比特币 ETF，是因为 ETF 是传统资产配置的重要方式。如果 ETF 获得批准，它将为加密货币市场带来难以想象的新资金。势必推动市场行情大幅上涨，这也是历史可溯源的。无论比特币ETF获批与否，投资者对被动指数投资产品的要求越来越高，市场趋势不可逆转。

数字货币投资者 Nicholas Merten 表示，比特币 ETF 之所以重要，是因为一旦获得批准，它们就允许投资者将比特币添加到他们的退休投资组合中。全球养老金市场规模为 41.3 万亿美元，如果 BTC 仅占全球养老金的 1%，那将为数字货币创造 4130 亿美元的新资金。

但业内也有一些不同的声音。谈到比特币近期的涨势，Bloomberg Intelligence 的高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，美国证券交易委员会（SEC）不想增加或影响任何投机泡沫。 Coin ETF，现在的情况似曾相识，但我的悲观情绪高出10倍。

CNBC 记者 Bob Pisani 认为，比特币 ETF 不会获得美国证券交易委员会的批准。他说，从对 SEC 主席 Jay Clayton 的采访来看，Clayton 对比特币 ETF 持“谨慎”态度，似乎不愿意让国会为散户投资者的损失负责，并且至少在今年没有批准比特币 ETF 的计划. .

未来比特币ETF的推出是否会影响比特币乃至整个数字货币市场，我们拭目以待。