为什么要在以太坊上标记比特币？

比特币通常被视为加密货币领域的“储备资产”或价值储存手段。 因此，它具有最高的使用率、最好的流动性、最高的平均交易量，并且它仍然是市值第一的加密货币。 事实上，有些人甚至争辩说，除了比特币之外以太坊代币实现，甚至不需要任何其他加密货币。 他们的观点是，比特币可以填补山寨币使用的所有情况。

然而，区块链技术正在许多不同领域蓬勃发展。 去中心化金融 (DeFi) 运动旨在将金融应用引入区块链。 这些去中心化应用程序 (DApps) 在公共的、无需许可的网络上运行，并在没有中央协调员的情况下实现无需信任的金融交易。 尽管 DeFi 被设计为与区块链无关，这意味着它可以在任何智能合约平台上进行，但大部分活动实际上发生在以太坊上。

比特币是加密货币市场的支柱，但它无法利用其他生态系统的发展。 几个项目一直在研究这个问题。

有没有办法让比特币做更多事情，同时保持比特币网络完好无损？ 那么，比特币在以太坊上的代币化，正好可以满足上述对比特币的需求。

什么是比特币代币化？

比特币代币化的逻辑相对简单。 你通过某种机制把BTC锁起来以太坊代币实现，然后你就可以在另一个网络上铸造相应的token，然后在那个网络上使用BTC作为token。 另一个网络上的每个令牌代表特定数量的比特币。 两者之间的挂钩关系应该保持不变，过程应该是可逆的。 换句话说，你可以烧掉这些代币，从而使比特币区块链上的“原始”比特币再次解锁。

对于以太坊，这意味着在以太坊网络上铸造代表比特币的 ERC-20 代币。 这允许用户以比特币为面额单位在以太坊网络上进行交易。 这也使得比特币可编程——就像以太坊上的任何其他硬币一样。

以太坊上比特币代币化的增长。 资料来源：btconethereum.com

截至 2020 年 7 月，以太坊上大约有 15,000 个 BTC 代币。 这听起来可能很多，但与构成流通供应量的大约 1850 万比特币相比，这微不足道。 然而，这可能仅仅是个开始。

值得注意的是，侧链和链下解决方案（如比特币的闪电网络或 Liquid 网络）也旨在应对类似的挑战。 令人惊讶的是，以太坊上的比特币数量是比特币闪电网络的十倍以上。

即便如此，这些不同解决方案之间的竞争并不是那么明显——它不是零和游戏。 事实上，许多人将它们视为互补而非竞争。 代币化项目可以增加比特币持有者的选择，没有任何一个单一的代币项目可以改善整体基础设施。 这可能会导致行业内更加综合的发展，从而有利于整个行业。

所以，这听起来很有趣，但有什么意义呢？ 让我们探讨一下为什么我们首先要对比特币进行代币化。

为什么要在以太坊上标记比特币？

比特币设计很简单。 它旨在完成实际工作，并且做得非常好。 然而，这些特性具有固有的局限性。

虽然比特币是最有价值的，但它无法从数字货币行业其他领域的创新中受益。 从技术上讲，您可以在比特币上运行智能合约，但与以太坊或其他智能合约平台相比，它的范围相当有限。

在其他区块链上标记比特币可以提高网络的实用性。 这是什么原因？ 这样做可以启用比特币本身不支持的功能。 同时，比特币的核心功能和安全模型保持不变。 它还可以利用其他区块链的优势来提高交易速度、可替代性和隐私性。

还有一个潜在的原因。 DeFi 的最大优势之一是可组合性的概念。 这意味着所有应用程序都可以无缝协作，因为它们运行在相同的公共、开源、无需许可的基础层上。

许多人认为将比特币引入这个可组合的金融建筑层是一个令人兴奋的前景。 它可能会导致比特币的许多新类型的应用程序，否则这些应用程序是不可能的。

比特币代币化是如何运作的？

有多种方法可以在以太坊和其他区块链上对比特币进行代币化。 它们具有不同程度的去中心化、不同程度的信任和风险承受能力，并且可能以不同方式保持固定的转换率。

目前有两种主要的令牌化方法，我们将其定义为托管和非托管。 第一种类型涉及中央托管人，也可以通过中央托管人铸造代币。 这会产生交易对手风险，因为托管比特币的实体必须是可信的（并且必须继续经营）。 另一方面，可以认为该实施例比备选方案更安全。

其他解决方案不同。 不需要可信实体，因为自动链上过程包括整个铸造和销毁过程。 抵押资产被锁定，代币通过一些链上骗局在另一条链上铸造。 资金被锁定在链上，在销毁代币之前无法再次解锁。 虽然这消除了交易对手风险，但也增加了潜在的安全风险。 为什么？ 在这种情况下，风险完全由用户承担。 如果资金因用户或合约错误而丢失，它们就有可能永远丢失。

比特币代币化托管案例

托管构成了当前比特币代币化供应的很大一部分。 锁定的最大存储比特币 (WBTC) 数量。 它是如何工作的？ 用户将他们的比特币发送给中央保管人，中央保管人将它们保存在一个多重签名的冷藏钱包中，并铸造 WBTC 代币作为回报。 值得注意的是，这个过程需要证明用户身份符合KYC/AML规定。 这种方法需要信任铸造代币的实体，但也带来了一些安全优势。

不受管理的

非托管解决方案完全在链上运行，无需任何中央托管人的参与。 简单来说，您可以将它们理解为 Wrapped BTC。 然而，它不是一个中心化的托管人，而是一个智能合约或虚拟机，可以保证资金安全和铸造代币。 用户可以通过以无需信任和无需许可的方式存入他们的 BTC 和铸造比特币来进行代币化。

非托管系统中的一些方案还需要超额抵押，这意味着用户必须存入比他们实际铸造的更多的价值（抵押）。 他们这样做是为了在黑天鹅事件和市场大崩盘时做好充分准备。 即使那样，这些系统也可能无法应对抵押品价值的大幅下降。

最受欢迎的非托管实施是 renBTC。 比特币将被发送到 Ren 虚拟机 (RenVM)，它使用分布式节点网络进行存储。 然后根据发送的比特币数量实现 ERC-20 代币化铸币。

其他值得注意的例子是 sBTC 和 iBTC，它们是由 Synthetix Network Token (SNX) 而不是比特币作为抵押的合成代币。 使 iBTC 更具吸引力的是它回溯比特币价格。 使其成为比特币为数不多的非托管方式之一。

值得注意的是，这些都是经过高度测试的技术。 因此，集中式托管解决方案更受欢迎，因为它们往往更安全。 当然，这里也存在更大的漏洞和用户风险，可能导致资金流失。 即便如此，一旦技术得到改进，这些最终将成为代币化的未来。

由于这些非托管解决方案由自动化流程控制，因此仅建议高级用户使用。 然而，如果你想使用这些代币，无论铸造过程如何，你都可以在加密货币交易所购买和交易它们。

比特币标记化如何使比特币或以太坊受益？

这是一个很难回答的问题。 让我们从两个方面来思考这个问题。

那么，这对比特币有何好处？ 我们可以理解为这种方式增加了比特币的功能。 虽然许多人认为比特币不一定需要更多功能，但它可以使用一些。 正如我们之前讨论的那样，这些优势可以提高交易速度、可替代性、隐私性并降低交易成本。 随着 ETH 2.0 的发布，我们可以期待在以太坊上进行更快、更便宜的交易。 这也有助于比特币在以太坊上的代币化。

另一方面，一些人认为这对比特币标记化的持有者具有潜在危险。 比特币的代币化也可能会放弃比特币强大的安全优势：包括比特币中一些最抢手的特性。

例如，如果代币化比特币因智能合约错误而被盗或丢失，会发生什么情况？ 可能无法解锁比特币区块链上锁定的比特币。

另一件需要考虑的事情是成本。 有人认为，如果大量用户开始在以太坊区块链上交易代币化 BTC，比特币网络上的交易费用可能会下降。 从（非常）长期来看，比特币应该仅由交易费用支持。 如果其中大部分流入以太坊生态系统，网络的安全性可能会受到损害。 不过，这还有很长的路要走，而且在很长一段时间内都不会成为一个特别紧迫的问题。

它对以太坊有什么好处？ 如果以太坊捕获了大量比特币的价值转移，这可能会增加以太坊作为全球价值转移网络的效用。 根据 Etherscan 的研究，之前提到的 15,000 BTC 金额中有很大一部分被锁定在以太坊 DeFi 生态系统中。

比特币标记化可以极大地增强以太坊上 DeFi 的功能。 如何？ 可能会有基于比特币代币化的去中心化金融服务。 基于 BTC 的 DEX、借贷市场、流动资金池以及 DeFi 中存在的所有其他内容都可以用 BTC 进行代币化。 比特币代币化的成功也可以鼓励其他类型的资产迁移到以太坊网络。

大多数项目仍处于早期阶段，其背后的技术还有很大的改进空间。 尽管如此，在这方面肯定会有很多令人兴奋的发展。

总结

我们已经讨论了什么是比特币代币化以及存在哪些不同的实现方式。 比特币 ERC-20 代币化的主要推动力是增加比特币的实用范围。

如果以太坊设法捕获大部分比特币交易，它可能对未来产生重大影响。 并可能颠覆当前的现实？ 未来以太坊上的比特币交易将如何影响其走势？ 这还有待观察。 然而，通过这种方式，整个区块链行业可以从成为两个最大的加密货币网络之间的桥梁中受益。